本周鋼材市場總體回顧
本周國內(nèi)鋼材市場高位盤整，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強(qiáng)于期貨市場。
就品種而言，長材和板材的表現(xiàn)基本相近，均為高位盤整，期貨下跌。期貨市場上，螺紋鋼主力合約較上周小幅下跌2.1%，熱軋卷期貨主力合約較上周下跌1.7%。現(xiàn)貨市場上，上海市場螺紋鋼和熱軋價格分別與上周持平，線材價格小幅上漲1.4%，中板價格較上周小幅下跌1.4%，上海市場冷軋、鍍鋅和彩涂板價格較上周小幅上揚(yáng)1.2%、2.4%和1.5%。
本周原材料期貨和現(xiàn)貨市場漲跌不一，現(xiàn)貨表現(xiàn)強(qiáng)于期貨。原材料期貨市場大幅下跌。就品種而言，雙焦期貨價格暴跌，焦煤和焦炭價格分別較上漲下跌9.8%、5.9%，鐵礦石期貨價格較上周下跌3.7%。現(xiàn)貨市場焦炭大幅上漲，較上周上漲6.2%，焦煤現(xiàn)貨表現(xiàn)與上周持平，鐵礦石現(xiàn)貨價格小幅下挫1.2%。
本周初，市場表現(xiàn)尚高位堅(jiān)挺，周二起受期貨市場下跌影響，現(xiàn)貨市場亦開始走弱，市場高位回落持續(xù)至本周五。
本周鋼材市場高位回落的因素分析
第一，上周價格暴漲后的修復(fù)性回落。上周價格上漲過猛，已經(jīng)超過了供需基本面的影響，市場炒作下價格快速上漲，本周價格為修復(fù)性回落。
第二，黑色系期貨市場下跌是拉動現(xiàn)貨價格下跌的主要原因。黑色系成交放量，資金持續(xù)流出，價格暴跌，直接影響現(xiàn)貨市場走低。
第三，下游接貨意向不強(qiáng)。市場觀望氛圍濃重，鋼貿(mào)商對于高位鋼價持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是后半周市場心態(tài)普遍看跌，受買漲不買跌的心理影響，現(xiàn)貨市場成交較為清淡。
下周市場預(yù)測
本周鋼材市場于周二高位急轉(zhuǎn)而下，尤其是黑色期貨市場表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場預(yù)期。市場高位回落超出預(yù)期，主要是其修復(fù)性調(diào)整過于突然，且發(fā)生在限產(chǎn)執(zhí)行力度較強(qiáng)的時間段，令市場人士始料不及。
可以說，鋼材市場處于基本面較好而預(yù)期不好的矛盾之中，受環(huán)保限產(chǎn)的影響，鋼材價格在短期內(nèi)不存在做空的基礎(chǔ)。如果鋼材現(xiàn)貨價格持續(xù)保持堅(jiān)挺并小幅上漲，那不會有問題，但近期的快速大幅上漲就有點(diǎn)不靠譜了。原材料期貨大跌是非常正常的，因?yàn)榇饲暗拇蠓蠞q就不合理。
目前限產(chǎn)政策趨緊，鋼材供應(yīng)量減少，且?guī)齑嫣幱诘臀唬狈戒摬男枨箅S著氣溫下降可能減少。從基本面分析，鋼價高位大幅下跌的空間有限，預(yù)計(jì)還會維持高位盤整，并有望小幅向上。另外，本周期貨市場對現(xiàn)貨市場的影響較為明顯，預(yù)計(jì)下周期貨盤仍將高位震蕩。鋼材市場仍將會強(qiáng)于原材料市場。
2、本周熱點(diǎn)問題
京津冀及周邊地區(qū)限產(chǎn)執(zhí)行力度較大，未見明顯放松跡象。12月5日，環(huán)境保護(hù)部大氣污染強(qiáng)化督查、巡查組共檢查了350個工業(yè)企業(yè)錯峰生產(chǎn)與運(yùn)輸具體任務(wù)點(diǎn)位，以及河北省邯鄲市、河南省鄭州市、開封市、新鄉(xiāng)市、焦作市、鶴壁市、安陽市、濮陽市等8個城市的172個重污染天氣橙色預(yù)警應(yīng)急響應(yīng)措施具體任務(wù)點(diǎn)位，發(fā)現(xiàn)4家企業(yè)未嚴(yán)格執(zhí)行工業(yè)企業(yè)錯峰生產(chǎn)與運(yùn)輸要求，1家企業(yè)(工地)未嚴(yán)格落實(shí)重污染天氣應(yīng)急預(yù)案停產(chǎn)、限產(chǎn)。
河北環(huán)保廳要求各市11月底前完成石化、有色金屬、焦化等11個重點(diǎn)行業(yè)排污許可證核發(fā)。已完成鋼鐵行業(yè)的發(fā)放。唐山、邯鄲鋼廠擔(dān)任限產(chǎn)主力。
山東省近日提出，以鋼鐵、煤炭等行業(yè)為焦點(diǎn)，嚴(yán)格執(zhí)法和標(biāo)準(zhǔn)化實(shí)施，達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)能，依法依規(guī)關(guān)停退出。山東省濟(jì)南市12月2日發(fā)布重污染天氣黃色預(yù)警，并于當(dāng)天20時啟動III級應(yīng)急響應(yīng)，鋼鐵、石化、水泥等工業(yè)和制造企業(yè)按照“一企一策”應(yīng)急預(yù)案，停產(chǎn)、限產(chǎn)和錯峰生產(chǎn)等。
河南省自2023年11月1日至2021年3月31日，河南開展鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)無組織排放治理專項(xiàng)執(zhí)法檢查。鄭州市區(qū)受環(huán)保影響，鄭州最大的鋼鐵物流園——紫東鋼鐵園禁止貨運(yùn)車輛進(jìn)入，鋼鐵資源運(yùn)輸受阻。安陽市下發(fā)緊急通知，受空氣質(zhì)量污染影響，嚴(yán)格執(zhí)行管控政策，多家鋼企停限產(chǎn)。
“2+26”以外的地區(qū)環(huán)保政策執(zhí)行力度加大。12月3日8時徐州市為重度污染，江蘇省啟動重污染天氣藍(lán)色預(yù)警。12月4日起，江蘇省環(huán)保廳派出13個督察組赴各市區(qū)駐點(diǎn)督查，直奔企業(yè)和工地，要求必須在中午前全部沉到一線。南京市同步實(shí)施空氣污染二級管控措施，全市水泥、鑄造行業(yè)全部停產(chǎn)，重點(diǎn)石化、鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)30%以上。12月5日，揚(yáng)州市發(fā)布新版大氣重污染應(yīng)急預(yù)案，全市54家重點(diǎn)廢氣排放企業(yè)分別限產(chǎn)20%-50%。12月5日，湘潭市發(fā)布重污染天氣藍(lán)色預(yù)警，同時啟動IV級響應(yīng)。
關(guān)于黑色系期貨價格暴跌。本周供需基本面持穩(wěn)的情況下，限產(chǎn)執(zhí)行力度趨嚴(yán)，加之鋼材庫存處于低位，本是鋼材市場的有力支撐。但是，受期貨大幅下挫的影響，市場預(yù)期逆轉(zhuǎn)，鋼材市場價格快速回落，因此期貨盤面的走勢和監(jiān)管備受關(guān)注。
11月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)出臺，鐵礦石進(jìn)口略超市場預(yù)期。海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，11月我國出口鋼材535萬噸，環(huán)比增加37萬噸，同比大幅下降34.1%；1-11月份鋼材累計(jì)出口6983萬噸，同比下降30.7%。11月進(jìn)口鋼材114萬噸，1-11月累計(jì)進(jìn)口1210萬噸，同比增加0.6%。當(dāng)月凈出口鋼材421萬噸，同比減少280萬噸。
11月進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9454萬噸，環(huán)比增加1505萬噸，增幅18.9%；1-11月份鐵礦砂及其精礦進(jìn)口9.91億噸，同比上漲6.0%。11月出口焦炭及半焦炭97萬噸，環(huán)比增加63萬噸，同比增加4.3%；1-11月累計(jì)出口705萬噸，累計(jì)同比下降23.5%。11月進(jìn)口煤及褐煤2205萬噸，1-11月累計(jì)進(jìn)口2.48億噸，累計(jì)同比增加8.5%。
圖表１ 主要鋼材品種市場價格變化情況
圖表２ 主要原材料品種市場價格變化情況
圖表3鋼材和原材料主要品種期現(xiàn)貨價格變化情況
圖表4 主要鋼材品種上海市場走勢
圖表5 歐冶鋼材價格指數(shù)走勢圖
圖表6 典型鋼廠螺紋鋼成本與贏利
圖表7 典型鋼廠熱軋板卷成本與贏利
二、熱點(diǎn)聚焦
1、宏觀方面
美國會參議院通過大規(guī)模減稅法案
當(dāng)?shù)貢r間12月2日凌晨2時左右，美國參議院以51票贊成、49票反對的結(jié)果通過了特朗普的稅改法案。這是美國30多年來對稅法的最大一次調(diào)整。
央行聯(lián)手銀監(jiān)會發(fā)布“現(xiàn)金貸”整頓新規(guī)
12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，明確統(tǒng)籌監(jiān)管，開展對網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作。
央行連續(xù)四日凈回籠 資金面短期拐點(diǎn)漸近
6日，央行繼續(xù)暫停逆回購操作，僅等量對沖當(dāng)日到期的中期借貸便利（MLF），單日凈回籠資金2400億元，為連續(xù)第四日凈回籠，市場資金面仍不改寬松態(tài)勢，短期資金充裕，但跨年資金需求仍旺。
“十三五”期間原則上不新增煤電規(guī)劃建設(shè)規(guī)模
為貫徹落實(shí)國家發(fā)展改革委等16部門《關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革防范化解煤電產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)的意見》,有效防范化解煤電產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn), 山西省制定《山西省防范化解煤電產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)工作方案》。“十三五”期間,加大淘汰落后產(chǎn)能力度,確保完成國家下達(dá)我省的年度任務(wù)。實(shí)施煤電機(jī)組節(jié)能改造,到2023年,全省燃煤機(jī)組供電煤耗達(dá)到國家確定的能耗標(biāo)準(zhǔn)要求。具備條件的燃煤機(jī)組全部完成超低排放改造。按照國家要求,停建、緩建一批煤電項(xiàng)目,嚴(yán)格控制新增產(chǎn)能規(guī)模。
四部委對特色小鎮(zhèn)拉紅線 嚴(yán)控房地產(chǎn)化傾向
近日，國家發(fā)改委、國土資源部、環(huán)保部、住建部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范推進(jìn)特色小鎮(zhèn)和特色小城鎮(zhèn)建設(shè)的若干意見》，要求特色小鎮(zhèn)和特色小城鎮(zhèn)建設(shè)創(chuàng)新工作思路、方法和機(jī)制，著力培育供給側(cè)小鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)，努力走出一條特色鮮明、產(chǎn)城融合、惠及群眾的新路子。同時，要防止“新瓶裝舊酒”，嚴(yán)防政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更要嚴(yán)控房地產(chǎn)化傾向。
2、鋼鐵行業(yè)
河南開展鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)無組織排放治理專項(xiàng)執(zhí)法檢查
為全面深入貫徹落實(shí)《河南省2017-2021年秋冬季大氣污染防治攻堅(jiān)強(qiáng)化方案》，推進(jìn)工業(yè)污染源全面達(dá)標(biāo)排放計(jì)劃落實(shí)，河南省環(huán)保廳決定在全省范圍內(nèi)組織開展鋼鐵、建材、有色、焦化、火電等重點(diǎn)行業(yè)無組織排放治理專項(xiàng)執(zhí)法檢查活動。
多地“地條鋼”加工點(diǎn)頂風(fēng)“作案”追蹤
12月8日，新華社發(fā)文，經(jīng)過近一年集中整治，我國全面取締“地條鋼”取得明顯進(jìn)展，鋼材市場秩序進(jìn)一步規(guī)范。但“新華視點(diǎn)”記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于“地條鋼”生產(chǎn)工藝簡單、隱蔽性強(qiáng)、利潤空間大，一些地區(qū)出現(xiàn)了“地條鋼”生產(chǎn)頂風(fēng)作案新趨勢。
采暖季環(huán)保政策執(zhí)行力度加大 多地鋼鐵企業(yè)被要求停產(chǎn)限產(chǎn)
冬季大氣治理已進(jìn)入攻堅(jiān)期。近日，南京、濟(jì)南、安陽等地要求鋼鐵、水泥等企業(yè)執(zhí)行停產(chǎn)、限產(chǎn)措施。12月2日發(fā)布重污染天氣黃色預(yù)警，并于當(dāng)天20時啟動III級應(yīng)急響應(yīng)，鋼鐵、石化、水泥等工業(yè)和制造企業(yè)按照“一企一策”應(yīng)急預(yù)案，停產(chǎn)、限產(chǎn)和錯峰生產(chǎn)等。
12月3日，江蘇省啟動重污染天氣藍(lán)色預(yù)警。12月4日起，江蘇省環(huán)保廳派出13個督察組赴各市區(qū)駐點(diǎn)督查，直奔企業(yè)和工地，要求必須在午飯前全部沉到一線。南京市同步實(shí)施空氣污染二級管控措施，全市水泥、鑄造行業(yè)全部停產(chǎn)，重點(diǎn)石化、鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)30%以上。
12月5日，揚(yáng)州市發(fā)布新版大氣重污染應(yīng)急預(yù)案，全市54家重點(diǎn)廢氣排放企業(yè)分別限產(chǎn)20%-50%。同日，湘潭市發(fā)布重污染天氣藍(lán)色預(yù)警，同時啟動IV級響應(yīng)。
山西省對鋼鐵等行業(yè)實(shí)行超定額用水累進(jìn)加價政策
近日，山西省發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于對鋼鐵水泥電解鋁行業(yè)實(shí)行超定額用水累進(jìn)加價政策的通知》，從12月1日起，對山西省內(nèi)鋼鐵、水泥、電解鋁行業(yè)水耗達(dá)不到強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)能，實(shí)行超定額用水累進(jìn)加價政策。
陽春新鋼鐵83.5%股權(quán)劃歸華菱湘鋼
12月4日，《中國冶金報(bào)》報(bào)道，今年11月份，湖南省國資委決定通過無償劃轉(zhuǎn)的方式，使華菱集團(tuán)全資子公司湖南華菱湘潭鋼鐵集團(tuán)有限公司間接持有陽春新鋼鐵有限責(zé)任公司（以下簡稱陽鋼）83.5%的股權(quán)。
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